比特币数字黄金地位遭质疑？CryptoQuant创始人：为时尚早，但前景可期

比特币长期以来被冠以"数字黄金"的美誉，主要基于其2100万枚的固定供应量、去中心化特性以及抗通胀的设计理念。

然而近期全球贸易紧张局势升级期间，比特币的市场表现却让这一称号备受考验。

比特币目前仍不是“数字黄金”

CryptoQuant创始人Ki Young Ju指出，当特朗普政府挑起关税战引发市场动荡时，黄金价格逆势上涨11%，而比特币却暴跌25%以上，这种明显背离说明市场，尚未真正将BTC视作传统金融的避险资产。

Ki Young Ju 认为比特币目前仍不是避险资产 | 来源：X

尽管比特币短期表现令人失望，Ju却从中看到了更大的市场机遇。他认为当前1.5万亿美元的比特币市值，与黄金20万亿美元的市场规模相比，恰恰证明了其巨大的成长空间。

虽短期看跌，但长期仍然看涨 | 来源：X

链上分析师的观点认为，比特币正在经历从"高风险投机资产"向"价值存储工具"的转型阵痛，这个过程需要更多机构认可和宏观事件的验证。

BitMEX 的联合创始人 Arthur Hayes 的观点 | 来源：X

BitMEX 的联合创始人 Arthur Hayes 对此观点也表示赞同，称自 2 月份以来特朗普的关税政策引发的全球经济混乱，也将促使货币宽松周期的到来，而这对比特币（BTC）“长期发展”来说是一大利好因素。

比特币目前已进入熊市行情

从技术分析面来看，比特币目前已进入技术性熊市，且本轮周期最深回调幅度超过30%。Ju上月还通过链上数据发现，新增流动性正在枯竭，交易所存量持续上升，这些指标都预示着未来6-12个月可能维持震荡或下行趋势。

CryptoQuant创始人Ki Young Ju 在 3 月份 的熊市预警 | 来源：X

尤其值得注意的是，在最近的美联储降息周期中，比特币与科技股（NASDAQ-100 ）的相关性高度相似，这也与其"数字黄金"的定位明显矛盾。

以美元计价的 BTC 与 NASDAQ100 指数以及 GOLD 走势对比 | 来源：TradingView

但Ju同时指出，比特币的底层优势从未改变。因其算法确定的稀缺性远超黄金，跨境流通能力更是传统贵金属无法比拟。

随着更多国家将比特币纳入外汇储备，以及闪电网络等二层解决方案的成熟，比特币终将完成向"数字黄金2.0"的进化。因此，短期波动恰恰为长期投资者提供了布局机会，就像2018年熊市为后来牛市埋下伏笔一样。

综上，对于普通投资者，建议采取"逢低定投+长期持有"策略。同时，在遵循比特币四年一减半的牛熊周期发展趋势的规律之下，有观点认为，比特币在本次减半后的12-18个月（约2025年底），可能会开启新一轮牛市疯狂上涨期。

在此期间，投资者应该重点关注矿工持仓变化、稳定币流入量等链上信号，而非过度解读短期价格波动。

结语：

比特币的“数字黄金”之路，不仅是对标产品的价格对比，更是一场从投机到价值存储的转变。尽管比特币在避险属性上仍有待验证，但其作为新兴资产类别的成长阵痛期，也反映了市场对其的认知正在逐步重构。

黄金用几千年历史发展确立了其主导地位，而比特币仅用十五年，就走完了传统资产几个世纪的历程。或许在未来我们正在见证的，不是比特币“数字黄金”梦想的破灭，而是一个更为宏大的金融叙事开端。

你认为比特币最终会超越黄金成为终极价值存储资产，还是与黄金共存形成"新避险组合"，亦或始终会保持其高波动性的一种风险资产？